连年来开云官网切尔西赞助商，复星旅文早已是"瘦身"收敛。

少顷停牌之后，复星旅游文化终于公布特别化退市的音问。

12 月 10 日晚间，复星旅文发布公告称，于 2024 年 10 月 9 日，董事会决议就冷落把柄公公法第 86 条以公约安排姿首回购公司股份，向谋略鼓动提呈该冷落。

公告清楚，若该谋略奏效，除受托东谈主未获分派的谋略股份外，一起谋略股份将被刊出，鼓动将以每股谋略股份换取 7.80 港元现款。

这一价钱较复星旅文停牌前终末一个往未来 11 月 26 日股价 4 港元 / 股，溢价达到 95%；于放浪终末往未来历止 90 个往未来于联交所所报平均收市价每股股份约 3.67 港元溢价约 112.47%。

特别化谋略奏效后，所狡计股份将被刊出，复星旅文将向联交所央求取销股份于联交所的上市地位，于奏效日历后立即奏效。

01 退市考量

市集关于复星旅文的退市动向已有察觉。

在 11 月各家企业忙着公布三季报之时，投资者莫得等来复星旅文的功绩默契，而是一则停牌公告。

11 月 27 日，复星旅文已而发布公告示意，自当日上昼起在香港都集来往所少顷停牌。

紧接着 11 月 29 日，复星旅文再次发布公告，委任鲍将军为集团首席扩充官，将认真集团的业务策略规划和全体处分。

这一连串作为激发了投资者与市集诸多臆测，毕竟才曩昔不久的 6 月中旬，同为复星旗下公司的复宏汉霖就聘请复星医药汲取团结姿首特别化退出港股，"复宏汉霖是公司的中枢改动财富，特别化完成后，将有助于复宏汉霖的可捏续增长，也有助于复星医药整合改动财富，加强公司在改动生物药范围的策略布局。"

恰巧地是，复星医药发出公告前一周，复宏汉霖通知了停牌公告，这一作为与如今复星旅文如出一辙。

若从前者退市原因来臆测复星旅文当下的霸术，本色上复宏汉霖 2023 年报收货可圈可点，早前还发布了正面盈利预报。不雅点新媒体获悉，该企业 2023 年营业收入 53.95 亿元，净利润达到 5.46 亿元。

与之违犯的是，复宏汉霖股价并未受到功绩盈利的正面影响，反而自 2021 年以来一直保捏下行趋势。彼时有分析称，股票市集发扬欠安成为复宏汉霖聘请特别化退市的主要原因。

复星旅文的功绩与股价走向如何？据 2023 年功绩默契清楚，默契期内，复星旅文杀青收入 171.52 亿元，同比增 24.49%；归母净利润 3.07 亿元，杀青同比扭亏为盈，每股盈利 0.25 元。

分业务看，复星旅文收入起首 Club Med 度假村收入约 141.57 亿元，同比增长 22.26%；三亚亚特兰蒂斯收入约 17.61 亿元，同比增长 96.32%；度假财富处分中心和复游会及有关业务略有减少，但比重不大。因此，Club Med 一经组获胜绩的主要盈利点。

2024 年中报清楚，复星旅文放浪 2024 年 6 月 30 日止六个月杀青收入 94.15 亿元，较 2023 年同时 88.99 亿元增长 5.9%；毛利为 32.07 亿元，较旧年同时 30.77 亿元增长 4.6%；期内利润为 3.17 亿元，较 2023 年同时 4.90 亿元减少 35.3%；包摄于母公司鼓动的利润为 3.22 亿元，较旧年同时 4.72 亿元下落 31.8%。

其中，Club Med 度假村 2024 年上半年营业额为 88.94 亿元，同比增长 10.3%。

近日又有音问称，凯德投资正与复星国际讨论，但愿收购全 Club Med 约 20-30% 股份，来往金额可能达到数亿欧元。据称，凯德投资打败了多个竞争敌手，成为最有可能的买家。

02 尘埃落定

连年来，复星旅文早已是"瘦身"收敛。

2023 年 5 月，复星旅文先是出售了上海复星爱必侬物业处分有限公司的一起股权予上海豫园全资附属公司上海高地物业处分有限公司，代价 1 元。据复星旅文示意，这笔来往预期将录得收益约 31 万元。

同庚 6 月，复星旅文又将旗下 Casa Cook 和 Cook's Club 两家度假酒店品牌及外洋业务出售给了高盛集团；9 月，复星旅文再次发布公告示意，拟将全资子公司旗下接连亏本的 Thomas Cook Tourism（UK）100% 股权出售给波兰在线旅行社 ESKY.PL.S.A.，总价 3 千万英镑。据业内测算，这笔来往或为"亏本贸易"；同月，复星旅文又出售位于江苏太仓的 4 宗地块，来往价约 3.94 亿元。

2024 年头，有媒体曾引述音问东谈主士报谈，复星旅文母公司复星国际也在探讨出售子公司复星旅文旗下三亚亚特兰蒂斯一起或部均权利，并已向潜在买家进行调换。

另一方面，尽管复星旅文 2023 年盈利有所进步，但股价也如复宏汉霖，徐徐有低迷趋势。

据不雅点新媒体查询，复星旅文股价呈现阶段性走低，放浪 11 月 26 日收盘报 4.0 港元 / 股，高涨 8.11%，成交额 7217.83 万港元，振幅 10.54%。

在公布退市音问之前，有投资者臆测，这次停牌的潜在原因和凯德来往 Club Med 地中海俱乐部股权及三亚亚特兰蒂斯出售有关；也有业内东谈主士示意，复星旅文特别化的资金需求较大，以现在市值来看，单纯转让股权不一定取得合理的市集订价。

如今尘埃落定，在复星旅文所表示的公告中，控股鼓动领有权利股份不会组成谋略股份的一部分，也不会刊出。特别化谋略奏效后，复星国际及复星控股依旧永别领有复星旅文约 98.44% 及 1.56% 的权利，并无过失变化。

据复星旅文最新回复媒体，特别化提案是基于恒久发展策略所作念出的关节方案，特别化完成后，复星旅文将不息保管现存业务的闲居运营，没狡计在特别化完成后对公司全体规划进行过失调治。

本文来自微信公众号"不雅点"开云官网切尔西赞助商，作家：赵焓璐，36 氪经授权发布。